行业政策频出避险属性凸显 五主线锁定医药股机遇

?

主线锁定医药股的机会

□记者牛忠义

最近的市场波动相对较大，但医药股相对富有弹性。 8月9日，医药板块（中信一级）小幅下跌0.22％。在该领域，Dali Pharmaceutical和Antu Biotech每日上涨。此外，天士利，花园生物，山东药业玻璃等股票也大幅上涨。

分析指出，中国医药产业基础较好，需求方主要在国内市场，受外部事件影响较小，医药行业的“避风港”属性增强。在8月份的中期报告季中，您可以继续从主要业绩线上寻找医药股的机会。

行业政策很频繁

最近，医药生物产业政策繁重，对行业影响最大的是第二批采购相关政策和高价值消费品收集政策。

7月31日，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》，为高价值消费品改革制定路线图和时间表。该治理计划有三个降价：医疗保险准入部分的价格谈判主要针对新上市的品种;集中数量采购，适用于众多企业生产的大批量，高价值，成熟品种;医疗保险支付标准基于前两次降价，其他产品降价。

银河证券（Galaxy Securities）的制药生物行业分析师尹宇表示，治理计划已为高价值消费品设定了相当完整且具成本效益的降价措施。针对目前市场上最受关注的高价值耗材集中采购，浩宇认为，目前高值易耗品集中采购计划仍在鼓励试点地区积极探索阶段，一旦当地探索成熟，国家医疗保险Bureau将总结本地经验，特别是那些对降价最有效的措施，并将它们组合成一个独特的解决方案。因此，建议关注每个地区试点项目中最严格的降价。

国联证券表示，在医疗保险控制费的背景下，高价值消费品降价的趋势是不可避免的。对于高价值的医疗用品，高购买，成熟的临床使用和许多公司生产的高价值医疗消耗品，按类别探索集中采购。考虑到高价值消费品通道利润普遍较高，降价的最大影响是渠道经销商。生产企业的影响相对较小，而高价值的消费品则由外资企业主导。预计国有企业的价格优势将扩大。加快国内替代进程。

关注五大主线机会

自去年上半年以来，医药股一直在不断调整。时间和空间相对充足。由于业界预期稳定，市场细分应如何成为掘金？

财富证券表示，建议投资者把重点放在业绩表现强劲的股票上：一是创新的药品降价谈判和仿制药回收，实现了成本变化、惠及社会、惠及长期创新的目标。跑。具有很强的通用产品管线能力，建议重点关注恒瑞药业、京新药业、科伦药业。第二，血液制品行业的业绩正在回升。建议关注龙头企业天坛生物、华兰三号、医药零售业的优惠政策不断出台，远程处方审批试点逐步推进，处方药流出流程逐步形成。C加速。建议注意主导药房：益民、大生林、益心堂。第四，有利于创新药物市场。成长中，医药外包服务业仍保持高度繁荣，建议关注无锡医药科技、泰格制药等龙头企业；最后，年中业绩报告正快速增长，低值核药领军企业二东成药业，主导区域公司刘药业股份。

民生证券表示，在医疗改革向实质性供给侧转型的过程中，有必要寻找符合中长期发展新趋势的产业，即经过验证的、具有全球竞争力的细分市场和长期可持续发展的细分市场。乐发展潜力。改革中有望实现产业升级的企业：创新升级的服务提供商（CRO、CMO）和灵活创新的制药公司；与全球化相结合的产业分析逻辑；具有技术优势的原料药企业和全球运营商。合理实力将继续塑造国际竞争力；核准品种持续递增的通用公司和原料药优势；商业模式持续创新的医疗服务和其他非制药公司；相对免疫政策、品牌壁垒而中国特色强的个人股票消费属性等。

款内容仅供参考，不构成投资建议。投资者在此基础上经营，风险自负。

主编：王汉