双汇上半年屠宰生猪858万头，囤肉72亿应对下半年猪价大涨

15: 12: 58财务18手掌

双汇发展于8月13日发布2019年半年度报告。上半年，公司实现营业收入254.33亿元，同比增长7.67％，净利润23.82亿元，同比下降0.16％。

上半年，双汇屠宰了885.79万头猪，同比增长3.67％;新鲜冷冻肉类及肉制品销量为152.91万吨，同比下降1.47％。据业内人士统计，肉类产品业务营业收入119.03亿元，同比增长4.21％，毛利率为26.33％，同比下降3.66％;屠宰业实现营业收入155.39亿元，同比增长7.79％，毛利率为10.46％，同比增长0.18％。产品方面，生鲜食品冷冻产品实现收入150.39亿元，同比增长7.79％，毛利率达到10.46％，同比增长0.18％;高温肉制品实现营业收入76.65亿元，同比增长7.52％，毛利率28.06％，同比下降2.42％;低温肉制品实现营业收入42.38亿元，同比下降1.29％，毛利率23.19％，同比下降5.97％。

今年一季度，双汇发展实现营业收入119.6亿元，净利润12.79亿元;屠宰猪472.7万头，同比增长20.71％;新鲜冷冻肉类和肉类产品销售75.4万吨，同比增长1.52％。今年第二季度，双汇实现营业收入134.73亿元，净利润11.03亿元。第二季度收入增长显着，但净利润大幅下降。第二季度，该公司屠宰38.59万头猪，比上月下降18.54％，比去年同期下降11.57％。

2019年上半年，国内生猪生产能力下降，生猪数量和猪数明显下降。上半年，生猪销售量为3.13亿只，同比下降6.2％。从屠宰量来看，上半年，双汇屠宰885.79万头，占2.74％，比去年同期的2.48％大幅增加。上半年，国内最大的养猪企业共生产猪1117.4万头，占全国屠宰量的3.76％，也明显高于去年同期的3.10％。总体而言，无论是水产养殖还是屠宰，大型企业，小型屠宰场，中小型农场的扩张都在加速，产业集中度迅速提高。

值得注意的是，第二季度双汇生猪屠宰量明显下降，新鲜冷冻肉销量也大幅下降，期货库存大幅上升。屠宰量下降主要受非洲猪瘟的影响。猪的价格急剧上涨。屠宰企业增加了采猪难度，屠宰量下降。然而，股市大幅上涨。企业可能会积极增加储备库存以应对晚猪价格。猪肉价格进一步上涨。截至2019年第二季度末，双汇存量达到72.04亿元，比上年同期增长18.94％，占总资产的29.19％。库存方面，2018年第二季度末为40.8亿元，2018年第三季度末为38.19亿元，2019年末为42.28亿元，2019年第一季度末为52.7亿元。自非洲猪瘟流行以来，双汇的存量持续增长，特别是今年第二季度，库存增加了近20亿元。

另一方面，从进口冷冻肉类采购的角度来看，双汇今年上半年从关联方Rotex和万州国际贸易有限公司购买了15.66亿元的冷冻肉类，下降了4.16％。上一年的16.34亿元。自从美国对进口猪肉实施关税以来，双汇通过购买低价进口肉类降低了成本优势，购买量下降。这可能是双汇在今年上半年增加国内猪肉储备的主要原因。

总体而言，自今年第二季度以来，猪的价格已经上涨，屠宰企业的表现不可避免地面临压力。双汇中期报告的业绩低于预期，但仍然是行业中的佼佼者。下半年生猪价格的概率将继续上升，屠宰企业普遍面临成本上涨。压力，屠宰量将继续下降，但对于双汇来说，这招无疑是一场赌博，而巨大的库存储备有望帮助公司降低原材料成本的风险，屠宰量大大减少，锁定利润，并稳定表现。

双汇发展于8月13日发布2019年半年度报告。上半年，公司实现营业收入254.33亿元，同比增长7.67％，净利润23.82亿元，同比下降0.16％。

上半年，双汇屠宰了885.79万头猪，同比增长3.67％;新鲜冷冻肉类及肉制品销量为152.91万吨，同比下降1.47％。据业内人士统计，肉类产品业务营业收入119.03亿元，同比增长4.21％，毛利率为26.33％，同比下降3.66％;屠宰业实现营业收入155.39亿元，同比增长7.79％，毛利率为10.46％，同比增长0.18％。产品方面，生鲜食品冷冻产品实现收入150.39亿元，同比增长7.79％，毛利率达到10.46％，同比增长0.18％;高温肉制品实现营业收入76.65亿元，同比增长7.52％，毛利率28.06％，同比下降2.42％;低温肉制品实现营业收入42.38亿元，同比下降1.29％，毛利率23.19％，同比下降5.97％。

今年一季度，双汇发展实现营业收入119.6亿元，净利润12.79亿元;屠宰猪472.7万头，同比增长20.71％;新鲜冷冻肉类和肉类产品销售75.4万吨，同比增长1.52％。今年第二季度，双汇实现营业收入134.73亿元，净利润11.03亿元。第二季度收入增长显着，但净利润大幅下降。第二季度，该公司屠宰38.59万头猪，比上月下降18.54％，比去年同期下降11.57％。

2019年上半年，国内生猪生产能力下降，生猪数量和猪数明显下降。上半年，生猪销售量为3.13亿只，同比下降6.2％。从屠宰量来看，上半年，双汇屠宰885.79万头，占2.74％，比去年同期的2.48％大幅增加。上半年，国内最大的养猪企业共生产猪1117.4万头，占全国屠宰量的3.76％，也明显高于去年同期的3.10％。总体而言，无论是水产养殖还是屠宰，大型企业，小型屠宰场，中小型农场的扩张都在加速，产业集中度迅速提高。

值得注意的是，第二季度双汇生猪屠宰量明显下降，新鲜冷冻肉销量也大幅下降，期货库存大幅上升。屠宰量下降主要受非洲猪瘟的影响。猪的价格急剧上涨。屠宰企业增加了采猪难度，屠宰量下降。然而，股市大幅上涨。企业可能会积极增加储备库存以应对晚猪价格。猪肉价格进一步上涨。截至2019年第二季度末，双汇存量达到72.04亿元，比上年同期增长18.94％，占总资产的29.19％。库存方面，2018年第二季度末为40.8亿元，2018年第三季度末为38.19亿元，2019年末为42.28亿元，2019年第一季度末为52.7亿元。自非洲猪瘟流行以来，双汇的存量持续增长，特别是今年第二季度，库存增加了近20亿元。

另一方面，从进口冷冻肉类采购的角度来看，双汇今年上半年从关联方Rotex和万州国际贸易有限公司购买了15.66亿元的冷冻肉类，下降了4.16％。上一年的16.34亿元。自从美国对进口猪肉实施关税以来，双汇通过购买低价进口肉类降低了成本优势，购买量下降。这可能是双汇在今年上半年增加国内猪肉储备的主要原因。

总体而言，自今年第二季度以来，猪的价格已经上涨，屠宰企业的表现不可避免地面临压力。双汇中期报告的业绩低于预期，但仍然是行业中的佼佼者。下半年生猪价格的概率将继续上升，屠宰企业普遍面临成本上涨。压力，屠宰量将继续下降，但对于双汇来说，这招无疑是一场赌博，而巨大的库存储备有望帮助公司降低原材料成本的风险，屠宰量大大减少，锁定利润，并稳定表现。