黄金原油再度背离 或可逢高做空黄金原油比

  • 日期:09-09
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自2019年初以来,黄金原油比的均值为23.1,高于历史水平,7月份这一比例突破了25。

由于投资者担心美国通胀,纷纷寻找更安全的资产,黄金价格强劲上涨。市场也担心各种地缘政治争端对全球经济的潜在影响,例如近期中东事件。

多数观察人士此前预计,中东的这种紧张局势将对原油市场同样有利,从而使黄金原油比保持稳定。

这次的背离是在双重因素作用下的。首先,对全球经济健康状况和贸易争端影响的担忧,导致人们预期石油需求将下降,抵消了中东紧张局势加剧的潜在影响。

其次,自2013年以来,美国石油产量显著飙升,创造了一个新的全球供应商,不像传统石油超级大国那样受到地缘政治紧张局势的严重影响。美国的新角色及其不断增长的出口正在抑制原油价格的一些传统波动,目前正在限制市场价格的部分上行空间。

黄金原油比回归

页岩油对原油价格的影响在短期内不容小觑。目前,页岩气供应的强劲和对需求的担忧对市场的影响,要大于对地缘政治的担忧。

风险环境是否会重新成为石油的主要驱动力仍然有待观察。在这种情况下,这两种关键商品可能会恢复到传统上更为紧密的关系,其比例在15-16左右,而不是目前高于25的“新常态”。这意味着投资者可以逢高做空黄金原油比。

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